基金下折是什么意思？基金下折是好是坏？
时间：2019-10-10 20:19:03
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基金下折是什么意思？
基金的下折条款规定，当B的净值下降到一个数额，例如0.25时，将净值调整为1，然后份额减少。这就降低了B端的杠杆水平，因此B可以继续为A端提取约定的收益，这样A就不会违约。因为按照基金合同的规定，AB要保持不变的比例，A端也应该按照相同比例进行缩减，但缩减的方式并不是消失或“没收”，而是将这些多出来的份额转变为母基金的份额。上面描述折算过程就被称为向下的不定期折算，简称为下折。
基金下折是好是坏？
分级基金会设定折算，其原因在于基金净值在产生行情波动时，分级B份额的杠杆会随着行情增加或减少，若母基金的净值达到了1.5元的话，则说明分级B份额的净值杠杆约为1.5倍，而为了避免分级B份额因为母基金净值再度出现行情波动，在合同中就会明确好不定期折算的条件。而折算的原理通常是对分级基金的母基金、子基金的份额和净值再度进行平衡，当某分级基金出现向上折算时，其B份额净值会远远大于A份额的净值，而平衡的做法就是将A、B份额的净值高过1元的部分全部折算为母基金，再通过平衡手段将母基金净值调整到1元，从而实现母基金和子基金的净值都为1元。
这种折算对于A份额的投资者来说并不会有太大影响，因为折算会将A份额净值大于1元的部分都换算为母基金，所以也就是对其做了一次定期折算，但需要投资者注意的是，如果母基金的跟踪标类似中证800非银行金融指数，所以部分母基金可能汇出指数波动，从而造成市场风险发生。
分级基金下折是指什么？
所谓下折，是指当分级基金B份额的净值下跌到某个价格(比如0.25元)时，为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1元，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。下折时母基金、A份额、B份额的折算如下：B份额净值归1，份额减少。如1000份净值为0.25元的B份额，折算后成为250份净值为1元的B份额。值得注意的是，折算是按照B份额的净值结算，而非交易价格。实际过程中B份额的交易价格往往高于净值，引发投资者更大的损失。A份额折算为与B份额相等的份额，剩余的份额折算成净值为1元的母基金。如1000份A份额，折算后成为250份A份额，其余750份将按净值转换为母基金。实际过程中A份额的交易价格往往在0.8元附近，故通常在预计触发下折时买A份额将获得不错收益。(注：当市场在大部分标的都处于跌停情况时，也就是极端缺乏流通性时买入A份额套利也可能会遭受损失)。母基金净值归1，份额减少。如1000份净值为0.65元的母基金，折算为650份净值为1元的母基金。
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